الغاز الطبيعي في امريكا بـ 3 دولارات وأوروبا بـ 30.. انقسام تاريخي في أسعار الطاقة

يشهد سوق الغاز الطبيعي العالمي واحدة من أغرب حالات الانقسام في تاريخه. فبينما يتداول الغاز الأمريكي قرب أدنى مستوياته في عام، تحلق الأسعار في أوروبا وآسيا قرب أعلى مستوياتها منذ أزمة الطاقة في 2022، في مفارقة سببها واحد: مضيق هرمز.

أغلق عقد ديسمبر في بورصة نيويورك NYMEX قرب 3.007 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية يوم الجمعة بعد أن كان قد هبط إلى 2.94 دولار يوم الخميس.

ولا يزال الغاز الأمريكي منخفضا 5.4% خلال شهر و32.4% خلال عام ومتوسط إغلاقات 2026 حتى الآن 3.08 دولار، وهو أقل بكثير من توقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية EIA البالغ *3.48 دولار* لمتوسط العام كله.

وبحسب توقعات هيئة الطاقة الدولية في تقريرها الشهري Short-Term Energy Outlook أن يبلغ إنتاج الغاز الجاف الأمريكي 112.2 مليار قدم مكعب يوميا في 2026 و116.1 مليار قدم مكعب يوميا في 2027.

و أظهر أحدث تقرير للمخزونات، عن الأسبوع المنتهي 30 أكتوبر، حقن 77 مليار قدم مكعب، أقل من توقع السوق البالغ 81 مليارا، ليرتفع إجمالي المخزون إلى 3،801 مليار قدم مكعب، أي 54 مليارا فوق متوسط 5 سنوات، وإن كان أقل بـ 109 مليارات عن العام الماضي.

وتتوقع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي NOAA درجات حرارة أعلى من المعتاد في معظم الولايات حتى 12 نوفمبر، وشهر نوفمبر دافئا بشكل عام، والشتاء كله (ديسمبر - فبراير) دافئا بفعل ظاهرة النينيو القوية، ما يؤجل ذروة الطلب على التدفئة.

وتتوقع EIA أن يبلغ متوسط هنري هب 3.30 دولار في الربع الرابع من 2026 و3.47 دولار في الربع الأول من 2027، ثم يتراجع إلى 3.16 دولار كمتوسط لعام 2027، لأن نمو الإنتاج سيتفوق على نمو الطلب حتى مع دخول طاقة تصدير جديدة للغاز المسال.

سجل مؤشر TTF الهولندي، المرجع الأوروبي، ذروة أكثر من 101.82 يورو لكل ميجاوات ساعة في نهاية أكتوبر، وهي أعلى مستوى منذ 4 سنوات، قبل أن يتراجع 16% إلى نحو 85 يورو يوم الخميس، ثم يرتد إلى 90 يورو يوم 6 نوفمبر.

وقال أولي هانسن، استراتيجي السلع في ساكسو بنك، في تحليل له إن الأسعار الأوروبية هبطت 17% عن ذروتها، لكن أوروبا دخلت نوفمبر ومخازنها ممتلئة بنسبة 74.3% فقط، مقابل متوسط 5 سنوات قرب 90%.

وتقدر ساكسو بنك أن أوروبا تواجه عجزا في إمدادات الغاز المسال يعادل حمولة نحو *100 ناقلة عملاقة* مقارنة بالسنوات السابقة.

في تقرير الوكالة الدولة للطاقة Global Gas Security Review قالت الوكالة ان الاتحاد الأوروبي دخل موسم التدفئة 2026-2027 بمخزونات هي الأدنى منذ 2013

وأوضحت أن تدفقات الغاز المسال عبر هرمز توقفت فعليا، ما خفض شحنات قطر والإمارات بأكثر من 60 مليار متر مكعب بين مارس وأكتوبر 2026، وتتوقع انخفاض إمدادات الغاز المسال العالمية 3%، أو نحو 20 مليار متر مكعب، في 2026.

وفي سيناريو محاكاة مشروط، حذرت الوكالة من أن مخزونات الاتحاد الأوروبي قد تهبط إلى أقل من 10% من طاقتها بنهاية مارس 2027 إذا استمر الطقس الأبرد من المعتاد واستمر تعطيل تدفقات هرمز.

كما ارتفع متوسط سعر TTF الفوري 70% على أساس سنوي إلى نحو 20 دولارا لكل مليون وحدة حرارية بين مارس وأكتوبر، بينما ارتفع سعر الغاز المسال الآسيوي JKM بنحو 80% إلى 21.5 دولار

وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في ING، إن أوروبا دخلت موسم التدفئة بمخزونات منخفضة، بينما لا تزال تدفقات الغاز المسال من الخليج أقل بنحو 80% من مستواها قبل الحرب، وإن آسيا وأوروبا ستستمران في التنافس على الشحنات المتاحة طوال الشتاء.

ورفع ING توقعه لمتوسط TTF في شتاء 2026-2027 إلى 73 يورو لكل ميجاوات ساعة، من 65 يورو سابقا، متوقعا تراجعا كبيرا من الربع الثاني 2027 مع عودة إمدادات الخليج وتوسع طاقة تصدير الغاز المسال الأمريكي.

من جهتها، قالت الشبكة الأوروبية لمشغلي أنظمة نقل الغاز ENTSOG في تقريرها الشتوي 2026-2027 إن نظام الغاز الأوروبي مرن بما يكفي لتلبية طلب الشتاء، لكن محدودية إمدادات الغاز المسال قد تدفع المخزونات إلى أقل بكثير من 30% بنهاية الشتاء.

الفارق بين السوقين الآن غير مسبوق. الغاز الأمريكي عند 2.94 دولار بينما الغاز الأوروبي عند نحو 28 دولارا بنفس وحدة القياس، والغاز الآسيوي JKM عند 29.35 دولار.

أي أن أوروبا وآسيا تدفعان نحو 10 أضعاف ما تدفعه أمريكا لنفس الجزيء، وهو فارق يتجاوز 25 دولارا، ويجعل كل محطة تصدير أمريكية تعمل بأقصى طاقة.