مؤشر وارش من سيتي.. هل يقترب الفيدرالي من رفع الفائدة

مباشر- أفاد تقرير صادر عن سيتي ريسيرش بأن الاحتياطي الفيدرالي يواجه احتمالات متزايدة لرفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل لشهر سبتمبر، بعدما تبنى رئيسه كيفن وارش نبرة متشددة حيال التضخم، وإن كانت البيانات الاقتصادية المرتقبة قد تُبقي البنك في حالة ترقب وتثبيت مؤقت. وكشف سيتي عن ابتكار أداة قياس جديدة أطلق عليها سعر الفائدة الخفي لوارش، تستند إلى المؤشرات الاقتصادية والمالية التي ركز عليها وارش في خطابه الأخير في جاكسون هول. ويقترب هذا المؤشر حالياً من ذروات تاريخية رافقت عادةً دورات التشديد النقدي السابقة، كما أنه يسبق تحركات عوائد سندات الخزانة لأجل عامين، مما يشير إلى أن الأسواق تسعّر إمكانية استئناف رفع الفائدة.

وجاء ذلك بعدما منح وارش وزناً أكبر لعوامل مثل التضخم الأساسي، والمعروض النقدي، وطلبات إعانة البطالة، والأوضاع المالية العامة، مقابل تقليله من شأن توقعات التضخم والوظائف الإجمالية؛ وهي مؤشرات تُظهر مجملها ضغوطاً تصاعدية. وأوضح البنك أن بيانات التضخم الأساسي لشهر أغسطس ستكون الفيصل الحاسم؛ فزيادة بنسبة 0.3% أو أكثر قد تدفع الفيدرالي نحو الزيادة حتماً، بينما قد يؤجلها ارتفاع بنسبة 0.1%. ويلقي هذا المسار المتشدد بظلاله وتحدياته على وزير الخزانة سكوت بيسنت، في ظل صعود عوائد السندات طويلة الأجل وارتفاع أسعار النفط، الأمر الذي يضع أسواق السندات والأسهم تحت وطأة ضغوط تصحيحية محتملة.